VI Giornata dell’Investitore Istituzionale 2024

Mercati e politica monetaria
Appunti dalla Giornata dell’Investitore Istituzionale 2024 (FeBAF): demografia, previdenza, risparmio e investimenti nell’economia reale.
Autore/Autrice

Paolo Volterra

Data di Pubblicazione

15 settembre 2024

Giornata dell'Investitore Istituzionale 2024

Premesse

Nodi strutturali e culturali interagiscono influenzando il sistema previdenziale, assistenziale e produttivo italiano:

  • Struttura demografica: L’invecchiamento della popolazione esercita una pressione crescente sul sistema previdenziale, richiedendo maggiori contributi e riducendo le risorse disponibili.
  • Mercato del lavoro: La flessibilità del mercato del lavoro, se da un lato favorisce l’adattamento alle dinamiche economiche, dall’altro può determinare una maggiore precarietà e una minore propensione alla pianificazione previdenziale a lungo termine.
  • Costi e dinamiche salariali: Bassi livelli salariali e una crescita limitata dei salari comprimono la capacità contributiva dei lavoratori e riducono le risorse disponibili per la previdenza e l’assistenza.
  • Istruzione finanziaria: Una diffusa carenza di competenze finanziarie limita la capacità delle persone di gestire in modo efficace il proprio risparmio e di pianificare la propria previdenza.
  • Propensione al risparmio: La scarsa propensione al risparmio a lungo termine, legata anche a fattori culturali e all’incertezza economica, incide negativamente sulla formazione del capitale necessario per finanziare l’economia e la previdenza.
  • Investimenti istituzionali: Il basso afflusso di risorse da parte degli investitori istituzionali alle imprese italiane limita la crescita economica e la creazione di nuovi posti di lavoro

La combinazione di questi fattori crea un circolo vizioso: bassi salari e una precarietà crescente limitano la capacità contributiva, l’invecchiamento della popolazione aumenta la pressione sul sistema previdenziale, la scarsa istruzione finanziaria e la propensione al risparmio limitano la possibilità di integrare la previdenza pubblica con forme di previdenza complementare.

Il basso afflusso di risorse da parte degli investitori istituzionali e la scarsa propensione al risparmio a lungo termine limitano lo sviluppo del mercato dei capitali, rendendo più difficile per le imprese accedere a finanziamenti necessari per investire e crescere.

L’insieme di questi fattori aumenta il rischio di povertà in età avanzata, con conseguenti impatti negativi sulla qualità della vita delle persone anziane e sulla sostenibilità del sistema assistenziale.

Argomenti trattati nelle precedenti edizioni

V Giornata — 2021

  • ruolo cruciale di una partnership pubblico-privata nell’attuazione del PNRR e nella capitalizzazione delle imprese dopo la crisi del Covid-19. Gli investitori istituzionali sono pronti a destinare risorse e competenze al servizio della ripresa dell’Italia
  • panoramica dei modelli europei di finanziamento e ricapitalizzazione delle PMI
  • l’investitore istituzionale ed il suo ruolo di finanziatore a economia e PMI

III Giornata — 2019

  1. capitali di lungo periodo per lo sviluppo del Paese
  2. una migliore canalizzazione dei finanziamenti degli investitori istituzionali all’economia reale
  3. le piccole e medie imprese che presentano contemporaneamente potenziale e difficoltà nel reperimento di risorse
  4. gli investimenti dei soggetti previdenziali e il contesto abilitante
  5. l’intermediazione, attraverso la comprensione dei fattori che limitano l’azione degli operatori di private equity e venture capital alla fascia più alta delle imprese

II Giornata — 2018

Partecipanti agli eventi

2024

  1. Federico Freni, Sottosegretario all’Economia
  2. Fabio Cerchiai, Presidente di FeBAF
  3. Marco Elio Rottigni, Direttore Generale ABI
  4. Dario Focarelli, Direttore Generale ANIA
  5. Angelo Camilli, Vice Presidente per il Credito la Finanza e il Fisco CONFINDUSTRIA
  6. Stefano Firpo, Direttore Generale ASSONIME
  7. Anna Gervasoni, Direttrice Generale AIFI
  8. Francesco Minotti, Amministratore Delegato MCC
  9. Alessandra Ricci, Amministratore Delegato e Direttore Generale SACE
  10. Giovanni Maggi, Presidente ASSOFONDIPENSIONI
  11. Rainer Masera, Preside Facoltà Economia UNIMARCONI
  12. Antonella Massari, Segretario Generale AIPB
  13. Alberto Oliveti, Presidente ADEPP

2021

  1. Paolo Garonna, Segretario Generale FeBAF
  2. Stefano Cocchieri, Advisor FeBAF
  3. Roberto Blanco, Banco de Espana
  4. James Chew, UK Business Growth Fund
  5. Roberto Ciciani, Ministero Economia e Finanze
  6. Arnaud de Bresson, ParisEuroplace
  7. Federico Merola, AD Arpinge SpA
  8. Pablo Portugal, AFME

2019

  • Luigi Abete, Presidente FeBAF
  • Innocenzo Cipolletta, Presidente AIFI
  • Giovanni Maggi, Presidente Assofondipensione
  • Matteo Zanetti, Presidente Gruppo Tecnico Credito e Finanza Confindustria
  • Paolo Garonna, Segretario Generale FeBAF
  • Simona Camerano, Responsabile Relazioni Stakeholder e Associazioni CDP
  • Dario Focarelli, Direttore Generale ANIA
  • Stefano Scalera, Consigliere Ministero dell’Economia e delle Finanze
  • Tiziana Stallone, Vice Presidente Adepp e presidente ENPAB
  • David Sabatini, Responsabile Ufficio Mercato dei Capitali ABI
  • Sergio Corbello, Presidente Assoprevidenza
  • Costante Dario Persiani, Vice Presidente Fondazione ENASARCO
  • Stefano Dall’Ara, Presidente Previdenza Cooperativa
  • Maurizio Grifoni, Presidente Fondo Fon.te
  • Mauro Marè, Presidente Mefop
  • Leonardo Zannella, Presidente Fopen

Argomenti di attualità

  • #OPA di Banca Generali su Intermonte #SIM
  • trasferimento di quota parte del #TFR dei dipendenti ai fondi pensione, legge di bilancio 2025
  • riforma del #TUF e necessità di predisporre interventi mirati sulle non quotate che necessitano di capitali per la crescita e la doppia transizione
  • modifiche alla Legge Capitali
  • Fondo dei Fondi /ex Patrimonio Rilancio
  • interventi per supportare la crescita delle imprese attraverso il Private Debt e Private Equity
  • criticità legate all’investimento dei PIR in veicoli di private capital
  • promozione di veicoli recenti: Basked Bond, ELTIF,…
  • fiscalità premiale su investimenti a lungo termine
  • bonus IPO 2025
  • semplificazione del contesto regolamentare per gli intermediari, eliminando interventi di c.d. gold-plating rispetto alla normativa europea
  • integrazione dei mercati dei capitali
  • definizione di una politica industriale comune
  • rimodulazione fiscale in favore degli investimenti di lungo termine

Ultimi eventi sull’argomento

  • VIII edizione “Private Capital Conference”, organizzata da AIFI, Linklaters e PwC Italia
  • Undicesimo Report Annuale Investitori istituzionali italiani
  • AIFI — 5° incontro annuale con gli investitori istituzionali — Ischia giugno 2024
  • Rome Investment Forum, maggio 2024
  • Salone del Risparmio, aprile 2024
  • Convegno Annuale 2024 aprile 2024

FeBAF

La Federazione Banche Assicurazioni e Finanza — FeBAF nasce nel 2008 su impulso:

Ad oggi associa ABI, ANIA, Aifi , Adepp, Aipb, Amf Italia, [Anfir](https://www.anfir.it/%5D(Assofiduciaria%5D(http://www.assofiduciaria.it/)Assofin, Assogestioni, Assoreti ,Confindustria Assoimmobiliare

Presidente

  • Fabio Cerchiai, Presidente — Presidente BPER e UniSalute SpA, Vice Presidente Unipol Sai SpA.

Consiglio Direttivo

  • Luigi Abete, Presidente Fondazione Banca Nazionale del Lavoro — Presidente Onorario FeBAF
  • Innocenzo Cipolletta, Presidente Associazione Italiana del Private Equity, Venture Capital e Private Debt, AIFI, Vice Presidente FeBAF
  • Augusto dell’Erba, Presidente Federcasse — Vice Presidente FeBAF
  • Maria Bianca Farina, Presidente Associazione Nazionale fra le Imprese Assicuratrici, ANIA — Vice Presidente FeBAF
  • Andrea Andreta, Rappresentante Generale per l’Italia, Amministratore Unico e Direttore Generale Arag Se
  • Claudia Cattani, Presidente BNL, Gruppo BNP Paribas
  • Pierre Cordier, Amministratore Delegato e Direttore Generale Groupama Assicurazioni
  • Agostino Ferrara, Chief Operating Officer Allianz Spa
  • Dario Focarelli, Direttore Generale Associazione Nazionale fra le Imprese Assicuratrici, ANIA
  • Anna Gervasoni, Direttore Generale Associazione Italiana del Private Equity, Venture Capital e Private Debt, AIFI
  • Bruno Andrea Scaroni, Country Chief Executive Officer Zurich Italia
  • Gian Maria Gros-Pietro, Presidente Consiglio di Amministrazione Intesa Sanpaolo
  • Massimo Monacelli, General Manager Generali Italia
  • Andrea Novelli, Amministratore Delegato e Direttore Generale Poste Vita e Presidente Poste Assicura
  • Pietro Carlo Padoan, Presidente UniCredit
  • Antonio Patuelli, Presidente Associazione Bancaria Italiana, ABI
  • Mario Alberto Pedranzini, Consigliere Delegato e Direttore Generale Banca Popolare di Sondrio
  • Marco Elio Rottigni, Direttore Generale Associazione Bancaria Italiana, ABI
  • Maurizio Sella, Presidente Banca Sella Holding
  • Chiara Soldano, Amministratore Delegato AXA Italia
  • Massimo Tononi, Presidente Banco BPM

Collegio Sindacale

  • Pietro Manzonetto — Presidente
  • Gabriele Escalar
  • Tommaso Mioni

Segretario Generale

Peer

Commissione parlamentare sugli enti gestori della previdenza

Bibliografia

  1. Baldini G «Ai fondi pensione il 25% del Tfr» Ecco come funziona
  2. Bernardini C (2008) Il ruolo degli investitori istituzionali nella corporate governance. In: ADICU aps. https://www.adicu.it/2008/09/12/il-ruolo-degli-investitori-istituzionali-nella-corporate-governance
  3. Italy R-LM-R- Chi sono gli investitori istituzionali. In: Fondo pensione Priamo. http://www.fondopriamo.it/blog/priamo/investitori-istituzionali
  4. MEFOP Bollettino Statistico Bollettino n. 92 — marzo 2024
  5. Valentina C Il Tfr nei fondi non aiuta i giovani Gli sgravi fiscali vanno ai più ricchi. la Repubblica
  6. (2024a) Giornata dell’Investitore Istituzionale 2017. In: FeBAF. https://febaf.it/2017/07/07/giornata-dellinvestitore-istituzionale-2
  7. (2024b) II Giornata dell’investitore istituzionale 2018. In: FeBAF. https://febaf.it/2018/07/10/giornata-dellinvestitore-istituzionale-institutional-investors-forum
  8. (2024c) III Giornata dell’investitore istituzionale 2019. In: FeBAF. https://febaf.it/2019/07/03/giornata-dellinvestitore-istituzionale-institutional-investors-forum-2019
  9. (2019) Investitori istituzionali, governo societario e codici di stewardship
  10. (2024d) Manifesto Elezioni Europee 2024
  11. Patrimonio Rilancio — Fondo Nazionale strategico. In: Cassa Depositi e Prestiti. https://www.cdp.it/sitointernet/it/fondo_nazionale_strategic.page
  12. (2024e) Proposte per una riforma organica del TUF
  13. (2024f) Relazione annuale del presidente dell’Assemblea degli Associati
  14. (2024g) V Giornata dell’Investitore Istituzionale 2023. In: FeBAF. https://febaf.it/2021/07/13/v-giornata-dellinvestitore-istituzionale
  15. (2024h) Verso un fondo di fondi per le PMI? In: FeBAF. https://febaf.it/2024/04/10/verso-un-fondo-di-fondi-per-le-pmi
  16. (2024i) VI Giornata dell’Investitore Istituzionale 2024. In: FeBAF. https://febaf.it/giornata-dellinvestitore-istituzionale-2024

Pubblicato in origine su Medium il 15 settembre 2024.

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Vedi anche

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